これはクリス・マーテンソンさんの講義「Crash Course（2014年版）」を安納献さんが翻訳したものです。
※ 経緯はこちら [クラッシュコース日本語訳を、安納献さんの翻訳で公開＆アーカイブします]
※ 本文内の太字は、編集・校正をしたテンダーによる可読性を上げるためのもの
お金はどのように創造されるか
ここでは、お金がどのように作られるかのプロセスを探ります。
ジョン・ケネス・ガルブレイス氏 いわく…
ジョン・ケネス・ガルブレイスを紹介いたします。
彼はハーバード大学で長年教鞭を執り、政治活動にも参加し、フランクリン・D・ルーズベルト、ハリー・S・トルーマン、ジョン・F・ケネディ、リンドン・B・ジョンソンの政権下で活躍しました。その他にも、ケネディの下でインド駐在米国大使を務めました。彼は二度も大統領自由勲章を受賞した数少ない人物の一人で、非常に功績のある立派な方です。
お金について彼が有名な言葉を残しています。
「お金がどのように作られるかというプロセスは非常に簡単なので、頭が拒絶するほどだ」と言いました。
彼の発言の意味するものは「お金が実際にどのように作られるかを聞いたとしても、それを信じたくないと思うでしょう」ということです。
ですから、もし一度目でこの話を理解できなくても心配しないでください。お金の創造は本当に奇妙なことですから。
とはいえ、それが難しいからではありません。
普通の10歳の子供でも理解できることです。
銀行はどのようにお金を創造するか？
まず、銀行がお金をどのように作るかを見ていきましょう。
一人の人が1000ドルを持って町にやって来て、運よく新しく開店したばかりの預金のない銀行に預けたとしましょう（今はこのお金がどこから来るかを置いておきましょう）。
1000ドルが銀行に預けられ、その人は1000ドルの資産を持ち、銀行は1000ドルの負債（＝借り、全く同じ銀行口座）を持つことになります。
さて、預金されているお金の一部、つまり一部の割合を他の人に銀行が貸し出すことができるという連邦の規則があります。
理論上、銀行は預金者の預金額の90％まで貸し出すことができますが、後で見るように、実際の割合は90％よりもはるかに100%に近いものです。しかし、この例では90％を使います。
実際の金額はどうであれ、銀行が預金の一部だけを保持（または準備）するため、このプロセスの用語は「部分準備銀行業務」と呼ばれます。
例に戻ります。
今、私たちには1000ドルの預金がある銀行があります。銀行はそれを保持することでお金を稼ぐわけではありません。むしろ、低い金利で借りて、高い金利で貸すことで生計を立てています。
どの銀行も手元にある預金の90％まで貸し出すことができるので、この例では銀行は900ドルを借りたいという一人の個人を見つけ、その人に900ドルを貸し出します。
借り手はそのお金を誰か、例えば自分の会計士への支払いなどで使い、その会計士が再び銀行に預けたとします。それが同じ銀行でも異なる銀行でも、この話の伝え方は変わりません。ですから、話を簡単にするために同じ銀行にします。
この新しい預金により、銀行は新たに900ドルを扱うことができ、その90％、つまり810ドルを借りたいという誰かを見つけます。そして、810ドルのローンが作られ、それが使われて同じ銀行に再度預けられ、新しい810ドルの預金が利用可能になります。
銀行は810ドルの90％、つまり729ドルを貸し出し、これが繰り返され、最終的には最初の1000ドルの預金が10000ドルに膨れ上がることがわかります。
理解できましたか？
町に1000ドルを持ってやってきた見知らぬ人から始めましたが、今では町に10000ドルが流通しています。
これはすべて本物のお金でしょうか？
もちろんです、特にあなたの銀行口座にあるならば。
しかし、注意深く見ていると、実際には三つのことがわかります。まず、
- 銀行に預けられた1000ドルの準備金、
- 様々な銀行口座にある、合計10000ドルのお金、
- そして新たに作られた、9000ドルの債務（＝借金）です。
元の1000ドルは銀行によって完全に準備金として保持されていますが、すべての新しいドル、つまり9000ドルは存在するように貸し出され、等価の借金によって裏付けられています。
頭はどうですか？ 拒絶していませんか？
ここで気づくかもしれませんが、もし銀行にお金を持っているすべての人が、つまり10000ドルを一度に引き出そうとした場合、銀行はそれを支払うことができません。
銀行には1000ドルしかありませんから。
おしまい。
お金が消えるとき
また、新しい預金から新しいお金を作るこの仕組み（＊校正者注 この仕組みのことを「信用創造」と言います）は、誰もがローンをデフォルト（債務不履行）しない限り、うまく機能します。しかしもしそれが起こると、物事は厄介になります。
債務不履行が部分準備貸付率を超えると、完全な大惨事です。
今は、お金は貸し出されることで生まれるということを理解してください。
逆に、負債が返済されると、お金は消えます。
私たちの例では、町に10000ドルが流通している場合、すべてのローンが返済されると、町は元の1000ドルだけで辛うじてやりくりしなければなりません。
連邦準備銀行が発行してるマンガ
これがどのようにお金が作られるかであり、自分で確認することをお勧めします。
確認する一つの方法は、連邦準備銀行そのもので、便利なマンガを発行しています。
この良い例は、ピーク・プロスペリティのウェブサイトの「必須記事」の下にリンクがあります。(http://ia600703.us.archive.org/26/items/gov.frb.ny.comic.money/gov.frb.ny.comic.money.pdf 英語のみ)
利子が入るとどうなるの？
ここで非常に重要なことを省略したことに気づいたかもしれません。
それは利息です。
「ちょっと待って。これだけのローンの利子を払う金はどこから出ているんだ？」と自問するかもしれません。
すべてのローンが利息なしで返済された場合、すべての取引を元に戻すことができますが、利息を考慮に入れると、突然すべてのローンを返済するためのお金が足りなくなります。
明らかに、これはこの話の大きな穴です。利息を支払うためのお金がどこから来るのかを見つける必要があります。これを解明することで、元の1000ドルがどこから来たのかの謎も解けます。
このすべての目的は何でしたか？ なぜこの時間を使ってお金創造のメカニズムを学んだのでしょうか？
一つの理由は、私たちの大量の借金の影響を理解するためには、その借金がどのように生じたかを理解する必要があるからです。
そして、より重要な理由は、第３章で見た指数関数的なグラフのすべてに関連しています。しかし、まだそこには達していません。まず、すべてのお金の元の出所を見つけるために、源流に旅する必要があります。
銀行の例の、元の1000ドルがどこから来たのかを見つけるために、連邦準備銀行を訪れる必要があります。
第８章、「お金の創造：連邦準備銀行」をぜひご覧ください。ご清聴ありがとうございました。
クラッシュコース 全容
– なぜ、クラッシュコースを日本語に翻訳して公開しようと思ったか？
はじめに
第1章 – ３つの信念
第2章 – ３つのE
第3章 – 指数関数的成長
第4章 – 複利が問題
第5章 – 成長 vs 繁栄
第6章 – お金とは何か？
第7章 – お金の創造：銀行
第8章 – お金の創造：連邦準備銀行
第9章 – アメリカのお金の短い歴史
第10章 – 量的緩和 (QE)
第11章 – インフレ
第12章 – １兆ドルってどれくらい？
第13章 – 借金
第14章 – 資産と負債
第15章 – 人口動態
第16章 – 貯蓄と投資の国家的な失敗
第17章 – 資産バブルを理解する
第18章 – 曖昧な数字
第19章 – エネルギー経済
第20章 – 安いオイルのピーク
第21章 – シェールオイル
第22章 – エネルギーと経済
第23章 – 環境 – 枯渇する資源
第24章 – 環境 – 増加する廃棄物
第25章 – 未来の衝撃
第26章 – 私は何をすべきか？
コメント